32		sexta-feira, 21 de agosto 2015

mercados

Cetelem levou leitura “fresca” à praia
O Cetelem levou a ação “Histórias Frescas, Todos os Dias” à Praia de Matosinhos. Até ao dia 16 de agosto, quem visitou esta praia pôde encontrar um frigorífico transformado em biblioteca comunitária, que incentiva o bookcrossing. A iniciativa foi do Programa de Apoio à Leitura “Tem Tudo a Ler”, o novo projeto de responsabilidade social do Cetelem.

Fidelidade adquire o histórico Palácio Broggi em Milão
A Fidelidade, através da sua subsidiária Property Europe, formalizou a aquisição do Palácio Broggi, um edifício comercial localizado no centro de Milão, na Praça Cordusio. “Esta aquisição encaixa na estratégia de diversificação da Fidelidade na Europa de investir em ativos imobiliários de alta qualidade com retornos sustentáveis no médio e longo prazo”, explica Jorge Magalhães Correia, CEO da Fidelidade.

Não se gosta de desporto em Portugal

A comunidade basquetebolística portuguesa foi surpreendida, na semana passada, com o anúncio da contratação do novo reforço benfiquista, o norte-americano Daequan Cook. Compreende-se a estupefação! Cook, aos 17 anos, foi convidado a participar no jogo “McDonald’s All American”, no qual fazem parte, todos os anos, os melhores jogadores dos liceus americanos e canadianos da temporada. No ano seguinte, integrou uma das melhores equipas universitárias, em que foi considerado o “Sexto melhor jogador” da NCAA, a principal liga universitária americana, um prémio que designa o melhor jogador de entre todos os que, habitualmente, não são titulares. Com apenas 19 anos, candidatou-se ao draft da NBA, o sistema utilizado para o recrutamento de jogadores, no qual foi selecionado na primeira ronda, na 21ª posição. Nos seis anos seguintes, representou quatro equipas (Miami Heat, Oklahoma City Thunder, Houston Rockets e Chicago Bulls), participando em 328 partidas na fase regular e em 46 no playoff. Em 2009, venceu o concurso de lançamentos de três pontos do “All Star Game” realizado em Phoenix. Após a aventura pela NBA, marcou presença nas cotadas ligas ucraniana, alemã e francesa, tendo sido, nesta última, o terceiro melhor marcador. Pelos dados que é possível recolher na internet (os ordenados dos jogadores da NBA são públicos), estima-se que o jogador benfiquista terá auferido, ao longo da sua carreira, cerca de 13 a 14 milhões de dólares.
Esta contratação, de tão inusitada que é (afinal trata-se, indubitavelmente, do basquetebolista com melhor currículo a fazer parte da história da modalidade em Portugal),pode remeter-nos, através da carreira do jogador, para uma série de temas, todos eles passíveis de se tornarem numa das minhas futuras crónicas.
Desta vez debruçar-me-ei sobre o peso mediático do futebol em Portugal, que considero excessivo comparativamente a outras modalidades e como tal se torna, a meu ver, pernicioso para o desporto português e, possivelmente, para a própria comunicação social. Ademais, tentarei explorar as causas desta lamentável realidade. O que me motiva é simples: O anúncio da contratação de Daequan Cook mereceu, da parte de dois dos três diários desportivos, apesar do espaço reduzido que lhe foi dedicado, a chamada à primeira página, o que não deixa de ser, por si só, digno de registo. Raras são as ocasiões em que a imprensa desportiva não dedica por inteiro ao futebol as suas primeiras páginas.
Esta opção editorial, de acordo com alguns jornalistas deste género de publicações com quem tenho discutido este assunto, prende-se, essencialmente, com dois fatores: Por um lado, a perceção do interesse do público; por outro, a pressão exercida pelas administrações aos responsáveis editoriais, ao exigirem vendas no imediato, o que se compreende. Além destes, não creio que a educação dos consumidores deva ser o objetivo principal da imprensa desportiva. No entanto, parece-me claro que, dada a aparente evolução negativa na quantidade de leitores, tornou-se premente criar novos públicos. Dar visibilidade a outras modalidades, fomentar o interesse noutras competições e ampliar o leque de protagonistas, poderia ser o caminho que revertesse ou, pelo menos, mitigasse, a longo prazo, o desinteresse crescente dos leitores, cada vez mais cientes do carácter especulativo de grande parte das parangonas dos jornais desportivos que, à falta de assunto no futebol, reinventam-se diariamente na esperança de despertar a curiosidade dos seus potenciais consumidores.
Não obstante haver margem para criticar as opções editoriais (este fenómeno não encontra paralelo na maior parte dos países europeus), julgo que a imprensa desportiva será mais vítima que culpada neste contexto, pois duvido seriamente que os portugueses, na sua generalidade, gostem de desporto, sendo certo que muitos que se dizem fãs de futebol apenas se interessam pelo clube do seu afeto. Um exemplo evidente desta realidade é a popularidade recente do futsal, impulsionada pela rivalidade entre Benfica e Sporting.
O reduzido interesse por desporto tem causas. Desde logo, a oferta de infraestruturas desportivas quase limitada às instalações de clubes ou aos parques escolares, nem sempre acessíveis a quem deles pretenda usufruir e, por vezes, sobredimensionados ou subdimensionados relativamente às necessidades das populações locais. As melhorias significativas neste domínio (o investimento foi relevante) não foram, aparentemente, planeadas devidamente, criando uma série de desequilíbrios resultantes em subutilização ou inoperacionalidade.
A quase inexistente política de desporto escolar, limitada praticamente, salvo meritório projetos isolados, aos horários das aulas de educação física e pouco mais, não fomenta o gosto pela prática desportiva nas crianças. Curiosamente, esta carência tem sido suprimida na última década como sempre o foi no passado: pelos clubes, que se substituem ao Estado numa função que julgo dever ser sua. No entanto, a grande diferença em relação a outros tempos é tristemente irónica. A proliferação de escolas desportivas e a necessidade, por parte destas, de obtenção de receitas, acabaram por, de certa forma, democratizar o acesso à prática desportiva. Longe de ser uma solução perfeita – a exigência do pagamento de mensalidades afasta uma camada populacional significativa – permite que crianças técnica e fisicamente inaptas possam praticar desporto sob a orientação e supervisão técnica de profissionais qualificados. A triagem, ao nível das aptidões, deixou de ser apertada, sendo até inexistente em muitos casos.
Finalmente, a deficiente coordenação entre as políticas de educação e o desporto federado são, em muitos casos, a razão principal do afastamento de inúmeros adolescentes da prática desportiva, ao verem-se confrontados com horários escolares inadequados e, frequentemente, com a impossibilidade de conciliar os estudos com a exigência competitiva em determinados períodos do ano. Esta debilidade é ainda mais acentuada nos casos dos atletas com potencial para se tornarem “atletas de alto rendimento”, para os quais a necessidade de cargas de treino e competição é significativamente mais elevada.
No âmbito desta crónica, abstenho-me de aprofundar as vantagens do investimento no fomento da prática desportiva, considerando que este é um tema que extravasa as questões da educação ou do desporto. Nota apenas para a saúde, na medida em que me parece consensual que uma população mais saudável represente uma necessidade menor de investimento neste domínio. O desporto deveria, na minha opinião, de ser encarado enquanto investimento preventivo gerador de poupanças no futuro.
Face a este contexto (veremos se, com a tal espécie de democratização, daqui a 20 anos será diferente), não admira que Portugal seja o país da União Europeia com os indicadores mais baixos no que respeita à atividade física, sendo esta, para mim, a principal razão do relativo desinteresse da maioria dos portugueses por desporto, apesar do reconhecido forte interesse por alguns clubes e pelos aspetos laterais à competição desportiva, nomeadamente a rivalidade entre adeptos dos “três grandes” e as polémicas de arbitragem. Se o chamado “desporto-rei”, o futebol, quase parece uma atividade confidencial (excluindo Benfica, FC Porto, Sporting, Vitória de Guimarães e Braga, a média de espectadores foi, nas restantes partidas da Liga NOS realizadas na temporada 2014/15, inferior a 2300), imagine-se o cenário das restantes modalidades…
Habituado a assistências nos jogos liceais e universitários que fariam corar de vergonha os dirigentes desportivos portugueses, ao glamour e enorme popularidade da NBA e até à experiência europeia adquirida em países onde, de facto, se gosta de desporto, será que o Daequan Cook compreenderá, após um jogo em que realize uma exibição notável, que os jornais se limitem a divulgá-lo num espaço reduzido de uma das últimas páginas? É improvável. Tanto como um fã de basquetebol comprar um jornal para saber o que o astro americano fez ou deixou de fazer…

João Tomaz
Gestor
joaotomaz77@gmail.com

Solidez financeira
do Finantia premiado pela “The Banker”
O Banco Finantia é, para a revista “The Banker”, o que apresenta rácios mais elevados de solidez financeira e de rentabilidade entre os 11 maiores bancos a operar em Portugal e incluídos naquela lista. Trata-se da segunda vez consecutiva que o banco integra o ranking “Top 1000 World Banks”, sendo que este ano conseguiu também um primeiro lugar nos indicadores de rentabilidade dos ativos e do capital. O ranking dos Top 1000 bancos mundiais é baseado nos dados financeiros a 31 de dezembro de 2014. “Fundada em 1926, a “The Banker” é a mais importante publicação do setor bancário, com uma distribuição alargada a mais de 180 países”, refere o comunicado do Finantia.
Crédito Agrícola lança segunda edição
do concurso de vinhos
O Crédito Agrícola lançou o “Segundo Concurso de Vinhos do Crédito Agrícola” destinado a produtores e cooperativas de todas as regiões vitivinícolas do país, em parceria com a Associação dos Escanções de Portugal. A concurso estarão vinhos brancos e tintos produzidos em Portugal, agrupados por região vitivinícola e diferenciados por Produtores e Cooperativas. Para cada região vitivinícola e para as categorias “Vinho Branco” e “Vinho Tinto”, assim como “Produtores” e “Cooperativas” será atribuída a distinção Tambuladeira dos Escanções de Portugal de ouro, prata e bronze.
O Concurso decorrerá na Feira Portugal Agro, de 21 a 23 de novembro, na FIL, em Lisboa, da qual o CA é patrocinador oficial. A 21 e 23 de novembro terá lugar a realização das Provas Cegas pelo Júri do Concurso e no dia 24 de novembro decorrerá a Cerimónia de Entrega de Prémios, também na FIL, durante a Feira Expo/Alimentária 2015.
Patrocínio à Fatacil
Entretanto, o grupo Crédito Agrícola renovou o patrocínio à FATACIL – Feira de Artesanato, Turismo, Agricultura, Comércio e Indústria, que decorre entre hoje (dia 21) e 30 de agosto, em Lagoa, no Algarve. No dia 29 de Agosto, Dia do CA, os clientes do Crédito Agrícola que se deslocarem ao stand do CA serão convidados a participar num passatempo, habilitando-se a ganhar prémios. “Ao longo dos 10 dias do certame, a equipa do Crédito Agrícola estará disponível para dar a conhecer o vasto portefólio de produtos e serviços que a única instituição cooperativa portuguesa disponibiliza”, indica o comunicado.
A FATACIL conta, mais uma vez, com vários espetáculos equestres, animação de rua e um cartaz musical bastante diversificado. Carminho, Daniela Mercury, João Pedro Pais, David Carreira e Anselmo Ralph são alguns dos artistas que compõem o cartaz. “Este patrocínio materializa, mais uma vez, o apoio do Crédito Agrícola ao desenvolvimento económico e cultural das regiões e a sua proximidade às populações”, remata a nota.

sexta-feira, 21 de agosto 2015 	33

Ações penalizam intermediação financeira
O volume de ordens executadas no mercado pelos intermediários financeiros totalizou 37,5 milhões de euros, no primeiro trimestre, mais 25% do que nos três meses anteriores e menos 38% do que em igual período do ano passado. As ordens executadas sobre dívida pública e privada aumentaram 42,4% e 20,5%, respetivamente, em relação ao trimestre anterior, enquanto as ordens sobre ações registaram uma quebra de 13,5%.

Dados sobre petróleo dos EUA confundem investidor
Uma das questões fundamentais no mercado do petróleo é se a produção dos Estados Unidos está a cair com os preços. Acontece que os dados oficiais do setor não estão a dar uma resposta clara. O que faz com que os investidores estejam confusos. Em jogo estão muitos milhões de dólares e, sobretudo, não se sabe qual será a evolução do mercado. O que coloca problemas a todos os envolvidos, desde as grandes petrolíferas até ao simples investidor individual.

Empresários chineses satisfeitos com eventual compra do Novo Banco pela Anbang

O grupo segurador Anbang, de origem chinesa, terá sido o eleito para negociar em exclusivo com o Banco de Portugal a compra do Novo Banco. Recorde-se que a Angbang é a maior seguradora chinesa e foi no ramo imobiliário que ganhou destaque através da aquisição do hotel de Nova York Waldorf Astoria, por 1,95 mil milhões de dólares.
O presidente da Câmara de Comércio e Indústria Luso-Chinesa (CCILC), João Marques da Cruz, administrador executivo da EDP, “congratula-se por Portugal continuar a ser um destino cada vez mais atrativo para investidores chineses”, de acordo com um comunicado da CCILC. Com efeito, desde 2011, após a aquisição de 30% da Petrogal no Brasil pela Sinopec, ocorreu a aquisição de 21,35% da EDP pela China Three Gorges e, já em 2012, a State Grid foi a vencedora na privatização de 25% da REN. Em 2014, a Fosun adquiriu 80% da Caixa Seguros/Fidelidade, grupo através do qual adquiriu mais tarde 96% da ES Saúde.
Este fluxo de investimentos continuou ainda em 2014, com compra do BESI pela Haitoing, e o posicionamento de várias entidades chinesas em processos de privatização (nomeadamente na EGF e no Novo Banco). Segundo o comunicado, estas movimentações “ilustram bem o interesse nas oportunidades que o país tem para oferecer”, conforme também recordou o secretário-geral da CCILC, Sérgio Martins Alves.

A Angbang é a maior seguradora chinesa e foi no ramo imobiliário que ganhou destaque através da aquisição do hotel de Nova York Waldorf Astoria, por 1,95 mil milhões de dólares

A Câmara de Comércio e Indústria Luso-Chinesa congratula-se com o investimento.

Luís Tavares Bravo
Economista | Managing Partner Dif Capital

A inevitável subida de taxas da Fed

Com as atenções dos investidores temporariamente menos concentradas nos problemas de integração europeia (embora seja bastante provável que em breve voltem a dominar as noticias), alguns temas de carácter mais fundamental voltam a merecer um debate mais alargado, como é o caso do crescimento da economia mundial e da política monetária dos principais bancos centrais mundiais. Neste aspeto ganha óbvia relevância o ciclo de normalização monetária da Reserva Federal e neste âmbito, o momento da primeira subida de taxas de juro diretoras na maior economia mundial.
Torna-se cada vez mais evidente que o final do período das taxas de juro próximas de zero está próximo. Esta aliás é a tendência natural do ciclo de normalização monetária, em curso desde que terminou o terceiro programa de estímulos monetários nos Estados Unidos (o “QE3”), e que parece agora entrar na fase mais decisiva - a subida do preço do dinheiro. Que já vem, de acordo com alguns observadores económicos, mais tardia do que era inicialmente esperado. O menor ímpeto económico durante os primeiros meses do ano terá crucialmente adiado a mesma.
Nesta altura contudo, parece existir uma adequada conjugação de fatores que podem favorecer a decisão de subir taxas, quem sabe, já na próxima reunião para o efeito do mês de setembro. Em primeiro lugar, as leituras de importantes indicadores económicos das ultimas semanas sinalizam que a economia norte americana recuperou dinamismo face ao primeiro trimestre do ano, e sobretudo evidenciam números que apontam para melhorias substanciais no mercado de emprego (destaque para o mês de julho), e até na inflação (com os valores na evolução da inflação subjacente a estabilizarem nas ultimas leituras). No conjunto, as leituras dos indicadores económicos são compatíveis com uma revisão em alta dos números preliminares do crescimento do PIB no segundo trimestre de 2015, sendo que algumas casas de investimentos apontam que poderá esta poderá ser de 3% em vez dos 2,3% apresentados no relatório preliminar. Os números da inflação continuam a mostrar menor impetuosidade, mas não deverão ser decisivas para uma decisão em setembro, ao contrário dos números de emprego, como aliás tem sido afirmado por alguns membros do comité da Reserva Federal (por exemplo o governador Dennis Lockhart).
A compatibilidade desta perspetiva de subida de taxas já em setembro também é visível quando observamos a realidade das empresas. Com a maior parte dos resultados relativos ao segundo trimestre já reportados (85% do índice de referencia S&P 500) o balanço é bastante positivo, tendo cerca de 71% das empresas listadas superado as estimativas de lucros esperadas. Estes rácios elevados de superação de estimativas (não obstante alguma moderação presente nas revisões de estimativas dos analistas para o ano) ajudam a confirmar que existem bases sólidas para que a Fed encerre definitivamente o capítulo das taxas tendencialmente de zero ou nulas, de que existe resiliência suficiente por parte das famílias e também das empresas para, progressivamente suportarem uma política monetária mais compatível com a robustez económica atual.
Parece assim inevitável que se inicie um novo ciclo de política monetária no próximo trimestre, com boa probabilidade de ser já no mês de setembro. A dimensão da primeira subida será sempre indicativa, não é provável que seja superior a 0,25% como valor de referência. Também em termos de ritmo, não parece expectável que até ao final do ano e nos primeiros meses de 2016 se verifique mais que uma gradual subida da taxa diretora – algumas expectativas apontam para um nível de final de ano de 0,5% e de 0,75% no final do primeiro trimestre do próximo ano, que parece um cenário razoável - pelo que o impacte do novo ciclo nos mercados financeiros internacionais, deverá ser também gradual. O atual cenário de perspetivas mais estáveis para o crescimento económico do agregado dos países desenvolvidos, e em regime de taxas historicamente baixas deixa a entender que os principais blocos económicos do mundo desenvolvido poderão lidar de forma positiva com um clima de taxas mais elevadas.