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colaboração: banco popular

Antecipa a Crédito y Caución
Depreciação do euro impulsionará a recuperação portuguesa em 2015

A desvalorização do euro face ao dólar irá melhorar a competitividade internacional de Portugal e dos restantes Estados-membros, de acordo com a Crédito y Caución. Além disso, o aumento dos preços de importação irá aumentar a taxa de inflação. A seguradora de crédito considera ainda que a Grécia deverá manter-se na Zona Euro (ver caixa).
O euro perdeu 15% do seu valor face ao dólar americano desde o passado mês de maio. Em janeiro, o valor do euro caiu rapidamente e, de acordo com as previsões da Crédito y Caución, poderá continuar a decrescer ao longo do ano.
“A queda do euro deve-se à fragilidade económica prolongada da zona euro, à descida da inflação e às medidas tomadas pelo BCE, como a descida das taxas de juro a longo prazo, que leva os investidores a procurar um maior rendimento fora da zona euro. Ao mesmo tempo, o valor do dólar americano está a aumentar, graças ao fortalecimento da sua economia e ao aumento das taxas de juros esperadas para meados de 2015 por parte da Reserva Federal dos Estados Unidos”, refere a nota da seguradora de crédito.
A entidade refere que o BCE “duplicará os seus esforços mediante um programa de expansão quantitativa, que consiste na compra de dívida pública. A antecipação desta política já reduziu o rendimento das obrigações do Estado. O BCE considera que a depreciação do euro é um efeito positivo”.
A desvalorização do euro irá melhorar a competitividade internacional de Portugal e dos restantes Estados-membros, de acordo com a Crédito y Caución, “ao reduzir os preços dos produtos de exportação nas moedas estrangeiras, o qual deverá impulsionar as exportações fora da zona euro e beneficiar o seu crescimento económico global”. “Adicionalmente, elevará os preços de importação dos produtos e serviços dos países não pertencentes à moeda única, pelo que também aumentará a competitividade das empresas da região nos seus próprios mercados”, acrescenta a nota.
Além disso, o aumento dos preços de importação irá aumentar a taxa de inflação. Em dezembro de 2014, a zona euro registou uma deflação de 0,2% em termos anualizados. Uma taxa de inflação mais alta ajudaria à recuperação económica, ao reduzir a carga real das dívidas pública e privada.
No entanto, as empresas importadoras de produtos de fora da zona euro para venda nos mercados do euro ficam a perder, já que a sua base de custos irá aumentar desproporcionalmente com os preços de venda. As empresas da zona euro, as famílias e os governos que adquiriram empréstimos de moeda estrangeira também enfrentarão um aumento do valor da sua dívida em euros. No geral, a queda do euro deverá servir como ajuda para o crescimento económico da zona euro.
“Depreciação do euro não altera vantagens como moeda comum”
“A depreciação do euro não altera a opinião inabalável sobre as suas vantagens a longo prazo como moeda comum”, segundo a seguradora de crédito. Todos os membros da União Europeia estão obrigados por tratado a aderir um dia à zona euro, exceto o Reino Unido e a Dinamarca. Em plena desvalorização, no dia 1 de janeiro, a Lituânia tornou-se no 19º país a adotar o euro, com um forte apoio à introdução da moeda.
A adoção da moeda única aumentou o atrativo da Lituânia como destino de investimento estrangeiro direto. No caso da vizinha Estónia, incorporada em 2014, este parâmetro duplicou num ano, desde a adoção do euro. Além disso, é previsível que as taxas de juro aplicáveis aos empréstimos a empresas, famílias e ao governo caiam à medida que possam ter acesso a um mercado maior e mais líquido.
“É um claro sinal de força que, mesmo durante os anos de agitação económica, os países estejam cada vez mais dispostos a unir-se ao euro. A adesão da Lituânia demonstra mais uma vez que a moeda única beneficia os seus Estados-Membros e que a confiança no futuro da moeda se mantém alta. Este fator deve reforçar a posição internacional do euro como uma das moedas mais importantes do mundo”, salienta a empresa.

A desvalorização do euro irá melhorar a competitividade internacional de Portugal.

Saída da Grécia do euro é pouco provável

Há uma baixa probabilidade de a Grécia sair do euro, tendo em conta o cenário de negociações que agora se inicia, de acordo com os especialistas da Crédito y Caución. “A saída da Grécia do euro não é uma opção para ninguém. O partido vencedor das eleições gregas afirmou que abandonar a moeda única não se encontra nos seus planos e as sondagens mostram que os eleitores gregos também não o desejam. Por outro lado, os líderes da Zona Euro também desejam que a Grécia permaneça no euro, temendo que a sua saída prejudique a estabilidade da moeda e abra precedentes para outros países. Desta forma, o abandono do euro pela Grécia seria apenas o resultado de diversos erros durante as negociações”, refere a nota da seguradora de crédito. “A economia grega encontra-se atualmente numa situação melhor do que em 2010. Contudo, um abandono do euro teria graves repercussões internas”, salienta a mesma entidade.
A acontecer, uma saída da Grécia da Zona Euro seria menos grave do que há uns anos, mas continuaria a comportar risco, de acordo com a Crédito y Caución. “O impacto de uma saída da Grécia do euro sobre Portugal seria limitado, mas é muito incerto. Em 2011 e 2012, muitos temiam que uma saída da Grécia provocasse também a de outros estados membros, como Portugal e Espanha. Contudo, atualmente o marco institucional da Zona Euro é muito mais sólido. A criação de uma união bancária parcial, um fundo de emergências permanente e melhores condições económicas em Portugal e Espanha atenuaram o receio de contágio”, refere o comunicado da seguradora de crédito.